Sa courbure préfigure la prochaine bulle financière –

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  • Une équipe internationale de chercheurs interdisciplinaires a identifié des métriques mathématiques pour caractériser la fragilité des marchés financiers. Leur article “Géométrie du réseau et instabilité du marché” met en lumière l’architecture d’ordre supérieur des systèmes financiers et permet aux analystes d’identifier les risques systémiques tels que les bulles ou les krachs de marché.

    Avec la récente ruée des petits investisseurs vers les soi-disant actions memes et le regain d’intérêt pour les crypto-monnaies, les discussions sur l’instabilité du marché, la volatilité croissante et l’éclatement des bulles explosent. Cependant, “les théories économiques traditionnelles ne peuvent pas prévoir des événements comme l’effondrement des prêts hypothécaires à risque aux États-Unis en 2007”, selon l’auteur de l’étude Areejit Samal. Lui et ses collègues de plus de dix institutions axées sur les mathématiques, la physique, l’économie et les systèmes complexes du monde entier ont fait un grand pas en avant dans la caractérisation de l’instabilité boursière.

    Leur article résume la complexité du marché financier en un réseau d’actions et utilise des mesures de réseau inspirées de la géométrie pour évaluer la fragilité du marché et la dynamique financière. Ils ont analysé et comparé les réseaux boursiers des indices USA S & P500 et japonais Nikkei-225 sur une période de 32 ans (1985-2016) et ont pour la première fois pu montrer que plusieurs courbures de Ricci discrètes sont d’excellents indicateurs d’instabilités de marché. . Le travail a été récemment publié dans le Science ouverte de la Royal Society journal et permet aux analystes de faire la distinction entre les périodes de “ statu quo ” et les périodes de fragilité telles que les bulles ou les krachs de marché.

    Le réseau créé en connectant des actions avec des prix et des volumes d’échange fortement corrélés constitue la base structurelle de leur travail. Les chercheurs utilisent ensuite quatre courbures discrètes, développées par le directeur de l’Institut Max Planck de Mathématiques en Sciences Jürgen Jost et ses collègues, pour étudier les évolutions de la structure des réseaux boursiers au fil du temps. Leurs comparaisons avec d’autres mesures de stabilité du marché ont montré que leurs quatre notions de courbure servent d’indicateurs génériques de l’instabilité du marché.

    Un candidat à la courbure, la courbure Forman-Ricci (FRE), a une corrélation particulièrement élevée avec les indicateurs financiers traditionnels et peut saisir avec précision la peur du marché (volatilité) et la fragilité (risque). Leur étude confirme qu’en période de négociation normale, le marché est très fragmenté, alors qu’en période de bulles et de krachs imminents, les corrélations entre les actions deviennent plus uniformes et fortement interconnectées. Le FRE est sensible aux fluctuations sectorielles et mondiales du marché et alors que les indicateurs communs tels que les rendements restent discrets, les courbures du réseau exposent ces dynamiques et atteignent des valeurs extrêmes pendant une bulle. Ainsi, le FRE peut capturer les interdépendances au sein et entre les secteurs qui facilitent la propagation des perturbations et augmentent le risque de krachs du marché.

    Jürgen Jost, directeur de l’Institut Max Planck pour les mathématiques dans les sciences, résume la lutte pour analyser la fragilité du marché: “il n’y a pas de définitions faciles d’un krach ou d’une bulle de marché et le simple suivi d’indices de marché établis ou de log-retours ne suffit pas, mais notre méthodologie offre une outil puissant pour analyser en permanence le risque de marché et donc la santé du système financier. ” Les connaissances acquises par cette étude peuvent aider les décideurs à mieux comprendre le risque systémique et à identifier les points de basculement, qui peuvent potentiellement prévoir les crises financières à venir ou même les éviter complètement.

    Source de l’histoire:

    Matériaux fourni par Max-Planck-Gesellschaft. Remarque: le contenu peut être modifié pour le style et la longueur.

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