Pour les investisseurs de Biogen, les perspectives de l’entreprise reposent sur le prochain médicament contre la maladie d’Alzheimer

Biogen, dans ce qui est devenu une tendance au cours des deux dernières années, a passé une grande partie de sa dernière présentation des résultats mardi répondre aux questions sur la façon dont un médicament étroitement surveillé pour la maladie d’Alzheimer pourrait aider l’entreprise assiégée à rebondir.

Jusqu’à récemment, les analystes et les investisseurs se concentraient sur Aduhelm, un médicament Biogen qui, en juin 2021, est devenu le premier traitement approuvé par la Food and Drug Administration pour ce que l’on pense être une cause sous-jacente de la maladie d’Alzheimer. Malgré ce titre, les ventes d’Aduhelm ont été anémiques, car les principaux assureurs ont reculé devant le prix du médicament et les données contradictoires qui ont soutenu son autorisation.

Désormais, Biogen et son partenaire de développement, la société pharmaceutique japonaise Eisai, tentent de faire en sorte que leur prochain médicament contre la maladie d’Alzheimer ne subisse pas le même sort.

“Il y a des leçons à tirer de la situation d’Aduhelm”, a déclaré Mike McDonnell, directeur financier de Biogen, lors d’un appel mardi avec des investisseurs. “De toute évidence, il y avait un certain nombre de choses sur Aduhelm qui n’allaient pas dans la direction que nous avions prévue.”

Le nouveau médicament de Biogen et Eisai, appelé lecanemab, fait actuellement l’objet d’un examen par la FDA pour ce que l’on appelle une approbation accélérée, avec une décision attendue d’ici le 6 janvier.

Eisai, qui dirige le développement du lecanemab, a demandé une autorisation réglementaire sur la base des données positives d’un essai clinique d’environ 850 personnes. Mais les arguments en faveur du lecanemab se sont renforcés depuis le mois dernier, lorsqu’il a réussi une étude beaucoup plus vaste portant sur près de 1 800 participants atteints de la maladie d’Alzheimer au stade précoce. L’étude a révélé que les patients ayant reçu du lecanemab ont décliné 27% plus lentement que ceux sous placebo sur une période de traitement de 18 mois.

Des données plus détaillées de cette étude seront présentées le mois prochain lors d’une conférence médicale sur la maladie d’Alzheimer. Déjà, cependant, les premiers résultats positifs ont convaincu Eisai de demander à la FDA une approbation complète du lecanemab d’ici mars, à condition que le médicament obtienne d’abord une autorisation accélérée.

Étant donné à quel point le lecanemab est devenu vital pour Biogen, les analystes de l’appel de mardi ont sondé plus de détails sur les plans de la société pour surmonter les défis qui assaillent Aduhelm. En réponse, les dirigeants ont indiqué qu’ils avaient l’intention de mettre en place une infrastructure commerciale de taille plus appropriée lors du lancement du lecanemab. Biogen avait auparavant constitué une grande équipe de vente derrière Aduhelm, pour ensuite en dissoudre une grande partie, les revenus ne se matérialisant pas.

Les analystes ont également cherché à se rassurer que Biogen restait en bons termes avec Eisai, qui dirige la commercialisation du lecanemab. Le PDG de Biogen, Michel Vounatsos, a déclaré qu’il avait rencontré son homologue d’Eisai pour discuter des efforts de co-marketing, et bien que les deux parties travaillent toujours sur des détails, “dans l’ensemble, la relation est saine et solide”, selon Vounatsos.

Pourtant, certains à Wall Street ne sont pas encore convaincus que lecanemab résoudra les problèmes plus larges de l’activité de Biogen, tels qu’une franchise chancelante de médicaments contre la sclérose en plaques et un pipeline risqué. Danielle Brill, analyste de la société d’investissement Raymond James, a écrit dans une note aux clients que son équipe pense qu’il est “peu probable que le lecanemab puisse à lui seul compenser la chute des revenus”. [Biogen] est confrontée au cours des prochaines années. »

Biogène enregistré 2,5 milliards de dollars du chiffre d’affaires entre juillet et septembre, soit une baisse de 10 % par rapport à la même période de trois mois l’année précédente. Presque tous les principaux produits de la société ont connu des baisses d’une année sur l’autre.

Cependant, Biogen a légèrement relevé ses prévisions de revenus pour 2022 pour qu’elles se situent entre 10 et 10,15 milliards de dollars, contre 9,9 à 10,1 milliards de dollars auparavant.

Les actions de Biogen étaient en baisse d’environ 2 % à midi mardi, pour s’échanger à un peu moins de 270 $ chacune.