Amgen s’attend à une hausse des ventes jusqu’en 2030, mais Wall Street a encore des doutes

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  • Brief de plongée :

    • Amgen a promis mardi aux investisseurs un important rachat d’actions et prédit une croissance des ventes et des bénéfices plus élevée que prévu jusqu’en 2030, provoquant une hausse du cours de son action tout en laissant les analystes s’interroger sur la manière dont l’entreprise tiendra ses promesses.
    • La biotech californienne mentionné il s’attend à une croissance moyenne à un chiffre des revenus jusqu’en 2030 ainsi qu’à des augmentations du bénéfice par action au moins dans les chiffres élevés à un chiffre et éventuellement dans les deux chiffres bas. La société prévoit également de racheter jusqu’à 6 milliards de dollars d’actions d’ici la fin mars.
    • Amgen a surpris les analystes avec des conseils optimistes alors même que son médicament le plus vendu, le traitement de l’arthrite Enbrel, fait face à une baisse des revenus de la concurrence et à la perte de l’exclusivité des brevets en 2029. L’année dernière, les ventes d’Enbrel ont chuté de 11 % à 4,5 milliards de dollars et la société mentionné il s’attend à ce que le prix de vente net du médicament continue de baisser.

    Résumé :

    Le PDG d’Amgen, Robert Bradway, compte sur une augmentation des ventes en dehors des États-Unis, un portefeuille croissant de produits biosimilaires et un pipeline “robuste” pour générer des revenus et des bénéfices plus élevés au cours des huit prochaines années. “Nous avons toutes les pièces en place dont nous avons besoin pour réussir”, a déclaré Bradway dans un communiqué. “Notre travail consiste maintenant à exécuter.”

    Les prévisions et le plan de rachat d’actions de la société ont provoqué un bond de 7,8% du cours de son action mardi, mais même les analystes qui sont optimistes sur le titre ont exprimé des doutes sur les attentes d’Amgen. Les conseils “pourraient nécessiter quelques actes de foi”, a écrit Christopher Raymond, analyste de Piper Sandler, dans une note du 8 février aux investisseurs. (L’action Amgen a baissé de 1% mercredi matin.)

    Les prévisions d’Amgen pour une croissance moyenne à un chiffre des revenus suggèrent un total d’environ 35 milliards de dollars en 2030, soit 11 milliards de dollars de plus que Wall Street ne l’avait prévu, selon Umer Raffat, analyste chez Evercore ISI, qui a une note de “surperformance” sur le titre. Bien qu’il ne puisse pas expliquer tous les avantages, il a déclaré qu’Amgen pouvait probablement réaliser des ventes plus élevées que prévu grâce à sa franchise et à son pipeline de médicaments osseux.

    L’entreprise semble chercher à deux médicaments, Lumakras et Tezspire, pour une grande partie de l’augmentation de ses revenus dans les années à venir. Mais Lumakras, le premier médicament capable de cibler une mutation cancéreuse courante, n’a rapporté que 45 millions de dollars de ventes au quatrième trimestre 2021, contre une estimation consensuelle de 61 millions de dollars, soulevant “des questions sur le potentiel commercial de la franchise”, Baird l’analyste Brian Skorney a écrit dans une note client du 8 février.

    Amgen a également repoussé son calendrier pour les résultats d’une étude de confirmation de phase 3 comparant Lumakras au docétaxel de chimiothérapie chez des patients atteints d’une forme spécifique de cancer du poumon non à petites cellules. Il attend maintenant des données dans la seconde moitié de l’année ; en novembre, Amgen mentionné il aurait des résultats de premier ordre au premier semestre 2022.

    Skorney de Baird, qui a une note “sous-performante” sur Amgen, a déclaré qu’il restait sceptique quant aux perspectives commerciales à long terme de l’entreprise. Les investisseurs évaluent actuellement la société comme une action de croissance plutôt que comme un fabricant de médicaments mature à grande capitalisation, a-t-il déclaré.

    Bien que d’autres analystes aient également des questions sur la croissance attendue, ils ont déclaré qu’ils étaient plus enclins à faire confiance aux antécédents d’Amgen. “Si une équipe de direction mérite le bénéfice du doute, c’est bien celle-ci”, a écrit Raymond.

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