Toutes les activités de fusions et acquisitions de 2021 dans le secteur textile italien –

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  • MILAN — Il y a une activité M&A florissante en Italie depuis le début de la pandémie de COVID-19 et une grande partie est destinée à soutenir le savoir-faire et l’artisanat de la chaîne d’approvisionnement de la mode du pays.

    Le secteur est confronté à une baisse des ventes, à des pénuries de ressources financières et à un accès plus difficile aux lignes de crédit, ainsi qu’à une augmentation des coûts des matières premières, ce dernier élément préoccupant l’association de l’industrie Sistema Moda Italia. En tant que telles, les principales entreprises de textile et de matériaux du pays ont uni leurs forces avec des acquisitions et des entreprises collaboratives pour protéger la chaîne d’approvisionnement, en se fournissant mutuellement une assistance de fabrication et en partageant des informations.

    Preuve que les entrepreneurs italiens comprennent de plus en plus l’importance de préserver le pipeline local, plusieurs acteurs dont des sociétés de capital-investissement, des magnats de la mode, des industriels et des investisseurs viennent au secours des petites et moyennes entreprises, les tirant hors du bourbier vécu dans le 20 derniers mois.

    « Nous considérons l’intégration de différentes sociétés et activités de fusions et acquisitions comme un signe positif et encourageant », a déclaré Claudia D’Arpizio, associée chez Bain & Co. à Milan. « Ils aident les entreprises à évoluer et à se doter de structures managériales, cruciales pour faire face aux défis présents et futurs. »

    Luigi Feola, associé directeur chez L Catterton, a noté que “les propriétaires d’entreprise recherchent de plus en plus des partenaires opérationnels, les aidant à éviter les incertitudes et à prendre des affaires à l’échelle mondiale”.

    Alors qu’on estime que 70% de la fabrication de vêtements haut de gamme est globalement concentrée dans les principaux quartiers de la mode répartis dans toute l’Italie, ceux-ci ont été les plus durement touchés par la pandémie de COVID-19, les performances commençant à s’améliorer au premier semestre 2021. après un premier trimestre négatif.

    Au cours du semestre clos le 30 juin, la production textile a augmenté de 17,3% et les exportations ont bondi de 18,5% par rapport à 2020, bien que cela reste nettement inférieur aux niveaux d’avant la pandémie.

    Le secteur semble reconnaître que la taille compte, en particulier avec la prise de conscience que les retombées de la pandémie seront beaucoup plus difficiles à surmonter en solo, ce qui entraînera des entreprises et des partenariats inattendus et nuancés.

    Parmi les premières entreprises à illustrer le nouvel état d’esprit collaboratif qui a pris de l’ampleur au cours de l’année écoulée, la société cotonnière Albini Group s’est associée à l’entreprise italienne Beste, basée à Prato, pour créer des synergies et développer des projets communs visant à rendre les deux entreprises plus compétitif sur les marchés internationaux.

    Reda, une usine de laine basée à Biella, en Italie, s’est également associée à Lanificio Fratelli Cerruti pour une plate-forme partagée dédiée à la présentation numérique des collections. Les spécialistes de la soie Ratti Group et Mantero Seta, tous deux situés dans le district textile de Côme, ont formé une alliance pour maintenir la production et garantir la qualité des services au début de la pandémie. En début d’année, ils se sont également associés pour acquérir chacun une participation de 20 % dans Foto Azzurra, spécialisée dans la production de supports de sérigraphie.

    Dans cette veine, et dans une sorte d’aventure inattendue, Prada et Ermenegildo Zegna ont chacun acheté une participation de 40 pour cent dans Filati Biagioli Modesto SpA, spécialisée dans la production de cachemire et d’autres fils précieux. L’acquisition est intervenue quelques semaines après que Zegna a renforcé sa division textile avec le rachat de Tessitura Ubertino.

    Échantillons de Filati Biagioli Modesto
    Avec l’aimable autorisation de Filati Biagioli Modesto.

    « Nous avons toujours cherché à produire des tissus de la plus haute qualité tout en préservant la chaîne d’approvisionnement de l’Italie », a déclaré à l’époque le directeur général Gildo Zegna. De même, Patrizio Bertelli, co-PDG de Prada, a déclaré que le contrôle direct de sa chaîne d’approvisionnement « garantit une qualité sans compromis à chaque étape du processus de production ».

    Bertelli a réitéré sa position le mois dernier en faisant remarquer que les acquisitions définiront de plus en plus le paysage de l’industrie à l’avenir, en particulier pour les petits acteurs ayant besoin des outils et des investissements nécessaires pour se développer et étendre leur portée mondiale.

    Ces partenariats sont un clin d’œil à une pratique courante parmi les puissances internationales de la mode, qui se sont lancées dans une frénésie d’achats au cours de la dernière décennie, assurant la continuité et le soutien aux fabricants sur lesquels elles comptent.

    Par exemple, Chanel, à travers sa division Paraffection, a investi dans des entreprises de fabrication italiennes, notamment le cordonnier Ballin, la tannerie Gaiera et la branche de fabrication de la société de fil Vimar 1991. En août, la marque française a encore consolidé ses participations italiennes en prenant une participation majoritaire dans la maille. spécialiste Paima, qui se concentre sur les développements de vêtements d’extérieur.

    Ailleurs, les véhicules d’investissement et industriels conçoivent leurs rêves d’agrégation, conscients que les fabricants au sommet de la chaîne d’approvisionnement représentent le véritable foyer d’innovation et de R&D.

    C’est la raison d’être du Gruppo Florence, le pôle de production de luxe créé en 2020 par le vétéran de l’industrie Francesco Trapani via le fonds de capital-investissement VAM Investments, en collaboration avec le Fondo Italiano d’Investimento et Italmobiliare. L’objectif est de fournir des produits Made in Italy de haute qualité aux grandes marques de mode de luxe en acquérant des PME italiennes familiales.

    Trapani s’attend à ce que le pôle devienne rapidement le principal point de référence de la production Made in Italy, avec des ventes attendues en 2021 pour atteindre 170 millions d’euros, et a constitué un riche portefeuille comptant actuellement sept entreprises, après la récente acquisition du fabricant de tricots Metaphor.

    Malgré tous les rapprochements, la concurrence s’intensifie dans ce domaine, car d’autres acteurs ont récupéré des fabricants pour former des conglomérats dotés de prouesses de production.

    Holding Industriale, ou Hind, une société d’investissement privée dirigée par Claudio Rovere a récemment renforcé sa division de mode Holding Moda – contrôlant actuellement cinq autres entreprises – avec l’acquisition (pour un montant non divulgué) de Project Srl, une entreprise de denim et de denim basée à Vicenza, en Italie. fabricant de vêtements de sport avec un chiffre d’affaires 2021 prévu de l’ordre de 5 millions d’euros.

    Matteo Lavezzo, fondateur de Project, a souligné que « l’évolution du marché et [post-COVID-19] rebond a prouvé que les PME ne peuvent pas affronter seules le marché mondial et complexe, tout en faisant face aux nouveaux besoins des clients.

    Rovere a vanté la vision commerciale de Project, ancrée dans une production responsable.

    Certes, la durabilité est un sujet brûlant et au centre de l’attention des investisseurs lorsqu’il s’agit d’activités de fusions et acquisitions. Les fabricants italiens sont le plus souvent bien préparés et considérés comme ceux qui aident les marques de mode à faire avancer leurs parcours ESG et respectueux de l’environnement.

    La société cotée en bourse Tamburi Investment Partners a souligné les réalisations durables de Limonta SpA expliquant le raisonnement de sa première acquisition dans le secteur de la fabrication de mode le mois dernier, lorsqu’elle a soumis un accord contraignant pour acquérir 25 pour cent du spécialiste du textile et du revêtement fondé en 1893 et ​​basé à Lecco, Italie, pour 89 millions d’euros.

    L'usine de Limonta à Costa Masnaga, en Italie.

    L’usine de Limonta à Costa Masnaga, en Italie.
    Avec l’aimable autorisation de Limonta

    Le mois dernier, Limonta a annoncé une coentreprise appelée BioFabbrica LLC avec la société de biotechnologie américaine Modern Meadow, qui développe la biofabrication pour créer des matériaux durables.

    « Notre rôle d’investisseurs à long terme n’a pas changé », a déclaré Alessandra Gritti, PDG de TIP. « Les acquisitions à court terme sont absurdes de nos jours… Notre objectif est de soutenir les entreprises de manière saine et de créer un écosystème pour le secteur textile si fragmenté. »

    À cette fin, la société d’investissement, qui travaille avec un délai de sortie plus court que les sociétés de capital-investissement, a convenu avec la famille fondatrice d’une cotation à mi-parcours de la société Limonta, qui est également considérée comme un agrégateur potentiel pour d’autres -fin des entreprises textiles.

    “Ce secteur haut de gamme est un interlocuteur précieux pour les marques de luxe, et grâce à l’acquisition, Limonta aura suffisamment de muscles pour développer et anticiper les tendances de la mode avec ses activités de R&D”, a ajouté Gritti.

    Bien avant le chaos pandémique, Pattern Group – un leader coté en bourse dans la fabrication de modèles, l’ingénierie, la gradation, le prototypage et la production pour les marques de luxe les plus prestigieuses – avait commencé à construire le hub italien d’ingénierie de la mode de luxe.

    Sa dernière acquisition, qui a révélé le mois dernier une participation de 54% dans la société toscane Idee Partners, spécialisée dans la conception, le développement et la production d’articles de maroquinerie de luxe, pour 4 millions d’euros, consolide encore la présence du groupe dans les principaux quartiers et segments de la mode.

    « Nous avons toujours courtisé des entreprises qui n’avaient pas nécessairement des prouesses de production mais plutôt la capacité d’investir dans le développement et la durabilité », a déclaré Luca Sburlati, PDG de Pattern Group. “Notre agrégation est industrielle et découle de la compréhension que les petits acteurs ne peuvent pas survivre seuls”, a-t-il ajouté, notant que lorsque les volumes de production augmentent, les entreprises doivent être préparées et équipées.

    Artisans travaillant la maroquinerie à l'usine Idee Partners.

    Artisans travaillant la maroquinerie à l’usine Idee Partners.
    Avec l’aimable autorisation de Idee Partners

    Parmi les autres sociétés du portefeuille de Pattern, citons le spécialiste de la maille SMT (Società Manifattura Tessile) acquis en 2019 et Roscini Atelier acquis en 2017.

    Bien que les partenariats et les acquisitions nuancés soient en plein essor, certains acteurs ont eu plus de mal à surmonter les ravages causés par la pandémie.

    Parmi les victimes, le spécialiste du coton Tessitura Monti a été contraint de demander la procédure administrative spéciale et est désormais en vente. Il est entendu que certaines parties ont exprimé des intérêts informels pour la Maserada sul Piave, les actifs de la société basée en Italie avant la date limite du 8 juin 2021, bien qu’un accord ne se soit toujours pas concrétisé.

    Au contraire, le spécialiste de la soie basé à Côme Canepa a trouvé son chevalier blanc dans le groupe Muzinich, qui a acquis une participation majoritaire dans l’entreprise via ses véhicules d’investissement Capital Solution ELTIF Azimut et Muzinich & Co. SGR pour un montant non divulgué. Invitalia, une société gouvernementale italienne, fait également partie de l’accord avec une participation minoritaire et s’est impliquée pour garantir qu’aucun emploi ne soit perdu.

    Michele Canepa – qui est revenu dans l’entreprise en 2019, l’a acquise intégralement et a ensuite déposé un plan de restructuration auprès du tribunal de Côme – a conservé une participation minoritaire mais a cédé son poste de PDG à Virginia Filippi, nommée le mois dernier.

    Soies Jacquard de Canepa.

    Soies Jacquard de Canepa.
    Davide Sala/Avec l’aimable autorisation de Canepa

    L’acquisition a marqué un tournant pour l’entreprise en difficulté, couvrant les dettes existantes et amorçant sa relance, dont Canepa a été le fer de lance ces deux dernières années.

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