Stitch Fix bat sur les revenus, mais les actions plongent sur les prévisions à la baisse –

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  • Une chose est devenue claire lors de l’appel aux résultats de Stitch Fix mardi : pour le commerce électronique de la mode et le service de stylisme de mode basé sur les données, sa fonction d’achat direct est devenue une bouée de sauvetage pour l’entreprise – et peut-être un peu un albatros.

    Pour son premier trimestre fiscal 2022, qui s’est terminé en octobre, les revenus de Stitch Fix ont dépassé les prévisions des analystes de 571 millions de dollars à 581 millions de dollars, pour une croissance de 19% d’une année sur l’autre. Le bénéfice ajusté de 38 millions de dollars a apporté à Stitch Fix une marge brute de 47%, marquant son plus haut niveau jamais enregistré.

    Mais cela n’a pas suffi à soutenir le stock. Lorsque les prévisions de revenus de la société pour l’exercice ont été en deçà des attentes des analystes, les actions ont plongé de 17% dans les échanges après les heures normales.

    Stitch Fix a été confronté à bon nombre des mêmes problèmes qui affligent d’autres détaillants, tels que les contraintes de la chaîne d’approvisionnement et les modifications de la confidentialité de l’iPhone, ce qui rend le suivi des utilisateurs plus difficile.

    Mais il y avait d’autres défis propres à cette entreprise.

    Alors que le service d’achat direct Freestyle a généré plus de ventes au cours de la période, l’entreprise a encore du travail à faire pour expliquer le service aux consommateurs. Selon la directrice générale Elizabeth Spaulding, la traction pour Freestyle est la plus forte parmi les abonnés “Fix” existants – ce qui est problématique, car l’achat direct était censé générer de nouvelles affaires et des abonnements aux flux.

    Pendant ce temps, 4,18 millions de clients actifs peuvent représenter une augmentation de 11% par rapport à l’année dernière, mais cela ne correspond toujours pas aux 4,23 millions d’analystes souhaités, ce qui fait craindre que Stitch Fix ne se heurte à un mur de croissance.

    “Nos ajouts nets séquentiels de clients ont été faibles pour le trimestre”, a admis Spaulding. « Nous n’en sommes qu’aux premiers stades de ce parcours d’apprentissage, et à la suite de nos tests au premier trimestre, nous avons enregistré des taux de conversion fixes inférieurs à ce que nous attendions. »

    Mais l’entreprise considère qu’il s’agit d’une « période de transition » ou d’une courbe d’apprentissage, pour attirer des clients, et elle se penche en profondeur sur la manière d’intégrer de nouvelles affaires. Donc, avec cela, Spaulding considère ce problème et les complications de la chaîne d’approvisionnement comme juste temporaires.

    Le freestyle marque une évolution semblable à un Stitch Fix 2.0, a-t-elle dit, et cela apporte un apprentissage et une expérimentation importants. En d’autres termes, ce ne sont que des douleurs de croissance.

    « Nous pouvons subir des impacts à court terme de la cannibalisation [between Freestyle and Fix]. Nous mettrons en œuvre de nouveaux systèmes et nous construisons de nouveaux flux de travail », a-t-elle déclaré.

    Pour résoudre ce problème, l’entreprise a déjà commencé à s’attaquer au « paradoxe du choix » en présentant les deux services aux acheteurs.

    « Pour certains de nos clients, ils ont probablement une intention très élevée – ils veulent juste un correctif. Et vous savez, je pense que nous reconnaissons que lors de l’intégration, nous pouvons distraire certains de ces clients avec du shopping et du Freestyle, alors qu’en réalité, ils veulent juste le soutien d’un styliste », a-t-elle ajouté. “C’est donc un domaine d’opportunité, et nous avons déjà fait quelques ajustements à ce sujet.”

    Ailleurs, l’entreprise semble en meilleure posture. Sa fonction Fix Preview, qui permet aux abonnés de vérifier les expéditions à venir, est désormais déployée aux États-Unis et au Royaume-Uni et a alimenté la croissance de l’activité Fix. Les revenus des femmes et des enfants sur le marché britannique ont pratiquement doublé d’une année sur l’autre.

    Il y a même de bonnes nouvelles avec la fonctionnalité Freestyle très discutée, qui a contribué à stimuler les ventes dans des catégories auparavant sous-représentées dans Fixes, telles que les chaussures, les robes, les vêtements d’extérieur, les accessoires et les vêtements de nuit et de détente, a noté Spaulding.

    Cela représente quelque 90 milliards de dollars rien que sur le marché américain des femmes, a-t-elle ajouté, « démontrant l’opportunité qui s’offre à nous ».

    Mais il reste clairement à l’entreprise beaucoup d’apprentissage à faire d’ici là – principalement, comment faire appel aux bons consommateurs avec le bon service sans brouiller le message ou embrouiller les gens. Les investisseurs, pour leur part, espèrent qu’il s’agira d’une étude rapide.

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