Le prix est correct? Capita confirme le retour de Education Software avec un nouveau soumissionnaire

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  • Capita a entamé des discussions avec un nouveau prétendant pour son activité de solutions logicielles d’éducation, celle qu’elle a tenté de décharger plus tôt dans l’année à un prix qui serait supérieur à la capitalisation boursière de l’ensemble du groupe à la Bourse de Londres.

    Dans une brève déclaration à la ville ce matin, la société a déclaré: “Capita confirme qu’elle a entamé des pourparlers exclusifs avec Montagu [Private Equity] sur les ventes potentielles d’ESS.

    “Il ne peut y avoir aucune certitude qu’une vente sera conclue ni aucune certitude quant aux conditions d’une telle vente.”

    Un panneau de vente a été accroché au-dessus de l’ESS en août lorsque Capita a présenté les résultats à mi-chemin du calendrier 2020. L’unité vend son propre système d’information, SIMS, et prend en charge 21000 écoles dans le monde entier avec des produits de gestion financière et d’organisation des processus.

    L’unité a réalisé un chiffre d’affaires de 95 millions de livres sterling en 2019 et un EBITDA de 49 millions de livres sterling.

    Au moment de publier ses résultats financiers du premier semestre, Capita a déclaré que la pandémie avait accéléré ses «décisions stratégiques» pour se faire photographier des domaines de l’organisation que le PDG Jon Lewis considérait comme ne faisant pas partie de sa vision future de l’organisation intégrateur-externalisant.

    Selon Bloomberg, Capita a été bloquée dans les négociations avec les soumissionnaires, notamment l’investisseur en capital-investissement Bain Capital et TPG. Le prix demandé était considéré comme la pierre d’achoppement: l’ESS devrait être vendu entre 500 et 700 millions de livres sterling.

    Lorsque ces négociations se sont soldées par une absence de vente le 15 octobre, le cours de l’action Capita a chuté de 7,45%, réduisant sa capitalisation boursière à 431 millions de livres sterling.

    On ne sait pas à ce stade si Capita a abaissé ses estimations pour attirer plus de parties intéressées, et la société ne fait aucune autre déclaration sur les négociations.

    Lewis a repris la direction de Capita en 2017 à la suite d’une série d’avertissements sur les bénéfices, et une fois qu’il a examiné les opérations, il a décidé qu’un «changement significatif était nécessaire», affirmant que l’entreprise était «trop complexe» et «motivée par une orientation à court terme».

    Le champ de vision de Capita s’est restreint aux logiciels de services informatiques, aux ressources humaines, à la gestion des clients et aux services gouvernementaux. La société a depuis cédé son activité Parking Eye, l’unité d’évaluation des fournisseurs Constructionline, le logiciel de pratique juridique Eclipse et la branche irlandaise d’assurance et de retraite CLPSI.

    L’analyste de Megabuyte, Rob Warensjo, a déclaré: “L’accord confirme les rapports de l’intérêt de Montagu et souligne que Capita est de retour sur la bonne voie pour se décharger de l’activité ESS après un intérêt décevant ces derniers mois.

    “Cependant, nous soupçonnons que les négociations sur les prix seront toujours en deçà de son objectif initial de 500 millions de livres sterling étant donné ses offres déjà inférieures aux attentes et le fait qu’ESS a lentement perdu des parts de marché et a besoin d’investissements importants pour le renverser – la dernière version du système d’information de gestion d’ESS a été lancée il y a plus de dix ans, la date de lancement de son SIMS 8 basé sur le Cloud ayant été repoussée à plusieurs reprises. ” ®

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